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三大疑问困扰投资者 A股是否重走2011年“慢熊” ?

时间:2016-03-11 09:16来源:未知 作者:admin 点击:
周四,大盘走出早盘缩量震荡、盘中一度拉升、尾盘急速跳水的 行情 。上证综指全日基本维持在周三收盘点位下方震荡整理;深成指、创业板指午后一度拉出红盘;尾盘时空头砸盘,沪指日K线终结七连阳走势。通胀 数据 上升、A股逐步走弱,当下A股市场面临的情景与

 

  周四,大盘走出早盘缩量震荡、盘中一度拉升、尾盘急速跳水的行情。上证综指全日基本维持在周三收盘点位下方震荡整理;深成指、创业板指午后一度拉出红盘;尾盘时空头砸盘,沪指日K线终结“七连阳”走势。通胀数据上升、A股逐步走弱,当下A股市场面临的情景与2010年底2011年初的情景十分相似,2010年11月之后,A股进入历时近三年的“慢熊”,不少投资者依然记忆犹新,这一次通胀数据上升,甚至引发不少市场人士对经济陷入“滞胀”的担忧,不过也有分析人士认为当下环境与2011年的通胀有所不同,这次价格可能很快会降下来。

  【境外市场】

  七年涨幅近两倍 美股见顶信号频现

  欧央行超预期“放水”

  欧央行降息德、法股市上涨

  【消极因素】

  成长股估值回归依然路漫漫

  大股东卖壳坚决 潜在重组股亦藏风险

  年内已有24家上市公司重组终止 揭秘三大“终止符”

  【积极因素】

  钢铁煤炭成去产能重点 利好周期股

  年内53家公司并购重组申请获批

  沪指市盈率跌破2008年低点 27股业绩八连增

  沪港通延续双向净流入  

  【市场分析】

  沪指打响2800点保卫战 三大疑问困扰投资者

  部分权重股尾盘冲高回落 大宗商品标的获逆市追捧

  结构性分化 弱平衡难破

  缩量整理 沪指险守2800点

  创业板指创猴年成交地量

  【机构分析】

  A股会否重走2011年“慢熊”

  沪指缩量险守2800点关口 震荡磨底以时间换空间

  海通策略:风格转变切换 机构调仓结束了吗?

  【境外市场】

  七年涨幅近两倍 美股见顶信号频现

  2009年3月10日,标普500指数以单日6.37%的涨幅拉开牛市大幕。此后迄今的七年时间里,美股市场不但逐步恢复元气,而且不断刷新历史高点。但去年5月下旬以来,美股牛市征程明显放缓,在去年夏季和今年年初经历两次大幅回调。眼下投资者对美股前景存在颇多疑虑,在全球经济增长显露颓势,美国经济复苏强度面临考验,企业盈利扩张有限等因素影响下,美国市场延续七年的好日子可能一去不复返。

  七年牛市屡创新高

  在金融危机和经济衰退的冲击下,标普500指数自2007年10月开始一路走低,到2009年3月初已经从1565.15点的高点跌至676.5点,此间累计跌幅达到56%。但谁也未曾想到,这正是本轮牛市的起点,且一走就是七年。

  央行超预期“放水”

  欧洲央行在10日结束的货币政策例会后宣布下调三大利率,并扩大月度量化宽松(QE)规模至800亿欧元。此举略超出市场预期,此前多数机构预计欧央行仅会下调隔夜存款利率10基点,约半数机构预计可能扩大QE。

  市场分析师表示,在通缩与经济疲软双重利剑高悬影响下,欧央行放水规模超过预期。欧央行行长德拉吉在随后召开的新闻发布会上表示,欧央行的货币刺激措施是综合性的,刺激措施将巩固和强化经济复苏势头。

  欧央行降息德、法股市上涨

  周四美股早盘暂涨,道指涨0.43%至17073.13点,标普500股指涨0.47%至1998.67点,纳指涨0.65%至4704.98点。欧股则涨多跌少,法股涨1.33%,德股涨0.98%;英股暂微跌0.13%。

  周四,欧央行将最主要的再融资利率由0.05%降至零,而预期为维持不变。此外,欧央行还将隔夜存款利率由0.30%降至-0.4%,符合预期;将隔夜贷款利率由0.30%降至0.25%,而预期为维持于0.30%不变。QE由之前的600亿欧元扩大为800亿欧元,大致符合预期。

  【消极因素】

  成长股估值回归依然路漫漫

  伴随着周期股的普遍回调,周四成长股在短暂活跃后再度下挫,创业板综指下跌1.67%,全日振幅近3%。随着两会召开,近期A股市场呈现出明显的结构型特征,和供给侧改革密切相关的低估值权重蓝筹受到资金的广泛青睐,与此同时,中小创品种则呈现出了脉冲式的震荡走势。以信息安全、传媒为首的各类题材、概念品种虽也一度走强,但反弹力度和高度均较为有限,配合创业板综合指数屡屡冲高回落的表现来看,成长股显然还未走出估值回归的困境。

  大股东卖壳坚决 潜在重组股亦藏风险

  穷则求变。当A股上市公司持续经营能力存在问题时,并购重组转型是常见的选项,在此过程中,不乏伴有大股东“退位让贤”之举,如近期受资本市场高度关注的东方钽业(9.32 停牌,买入)、东北电气(7.44 停牌,买入)、鑫茂科技(23.09 停牌,买入)等公司。

  据证券时报统计,自去年岁末至今,已有约13家上市公司在停牌后相继宣布大股东协议转让控股权。

  想要提前“埋伏”到这类控股股东转让股权与资产重组同步进行的上市公司中自然不易。A股市场壳资源宝贵,但也不要低估大股东转让控股权的决心,那些控股权转让失败的上市公司有时暗藏捡漏机会。

  年内已有24家上市公司重组终止 揭秘三大“终止符”

  押宝、炒作重组是A股市场长期热点,但近期重组夭折现象明显增多。上证报资讯统计数据显示,年初至今,沪深两市共有24家上市公司的重组方案宣告终止,远超去年同期水平。

  用一蹴而就的方式彻底改变一家上市公司的命运,重大资产重组所产生的财富魔力从不被市场所忽视。而面对“脱胎换骨”的改变,为何这些重组方案还未上会却已自我终止?究竟是何种原因阻碍着上市公司触及成功彼岸?

  上证报记者梳理了数十份的重组方案及终止公告发现,上市公司遭立案调查、标的资产难以达标及交易各方无法谈妥是搅黄重组的三大原因。

  【积极因素】

  钢铁煤炭成去产能重点 利好周期股

  “煤炭、钢铁、水泥和玻璃等行业因为市场需求大幅降低,存在较为严重的产能过剩问题,”经济学家宋清辉接受《证券日报》记者采访时表示,例如:近年来的经济减速压低了钢铁价格,导致某些品种的钢材价格比白菜还要便宜。作为供给侧改革的重要内容,国家一直在利用市场化手段治理钢铁、煤炭等行业的产能过剩问题,因此,这些行业亟需淘汰落后产能,建立更为有效的退出机制。

  这些年政府也积极化解过剩产能。今年的政府工作报告指出,近三年淘汰落后炼钢炼铁产能9000多万吨、水泥2.3亿吨、平板玻璃7600多万重量箱、电解铝100多万吨。

  年内53家公司并购重组申请获批

  3月10日,中原环保(15.20 +0.00%,买入)、华贸物流(9.38 +0.00%,买入)、江粉磁材(8.69 +10.00%,买入)和长江电力(11.74 +0.00%,买入)四家公司的并购重组申请获得通过。《证券日报》记者经过统计后发现,今年以来,证监会并购重组委已经审核了54家企业的并购重组申请。其中,1家被否,审核通过率为98.15%。

  根据数据,2015年有298家公司完成了各种各样的重组,包括协议收购、股权划转、资产置换、吸收合并、发行股份购买等。《证券日报》记者经过梳理发现,在已经披露年报的上市公司中,有些实现净利润同比大幅增长就是因为在2015年完成了资产并购重组,有的收购了盈利能力强的资产,有的公司业务结构发生重大变化,因此业绩得到大幅提升。

  沪指市盈率跌破2008年低点 27股业绩八连增

  进入猴年后,大盘仍然处于震荡整理格局,截至昨日收盘,今年以来沪指累计下跌21%。弱市中,沪指市盈率、以及以沪深300为代表的蓝筹板块市盈率均已跌破2008年底部水平。

  证券时报统计显示,以昨日收盘价测算,沪深300市盈率为11.21倍,这一水平低于2008年沪指创出1664点大底时水平(12.60倍)。从其它可比板块数据看,昨日沪市主板市盈率为12.62倍,近期首次低于1664点时的12.71倍。此外,深市主板市盈率为21.97倍,中小板市盈率为41.89倍,仍显著高于1664点时水平。

  春节后,部分只有故事缺乏业绩支撑个股走势低迷,与之相对的是,业绩稳增、成长性突出的个股对资金吸引力进一步提升。数据宝统计,以2008年熊市为起点,27家公司业绩连续八年增长,可谓穿越牛熊的长跑冠军。

  沪港通延续双向净流入

  沪综指昨日小幅低开后,维持窄幅震荡走势,尾盘再度出现快速跳水,最低下探至2803.48点,2800点变得岌岌可危,最终收报2804.73点,下跌2.02%。与之相比,港股表现稍强,恒生指数昨日小幅高开后,一度震荡上行,最高上探至20184.23点,此后维持窄幅震荡,不过尾盘出现跳水,震荡翻绿,收报19984.42点,下跌0.06%。由此恒生AH股溢价指数昨日下跌1.93%,收报135.86点,下破半年线。

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